原油市场周报:市场忧虑需求利空 原油周均大幅下跌
稿源: 新浪财经-期货 编辑:甘肃省玉门市 时间:2020-02-09 09:15:31

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  来源:金联创

  本周原油期货市场回顾

  本周(7.18-7.24),国际原油期货价格呈现震荡走势,WTI与布伦特均价较上周大幅下跌,令油价承压的主要原因是需求预期再遭看空,国际能源署IEA下调2019年全球原油需求增速预期至110万桶/日。去年IEA预期2019年全球原油需求将增长150万桶/日,今年6月就已经将这一预期下调至120万桶/日,此次再度下调令油价下行压力加大。此外,虽然美国原油库存大幅下降,但这主要是此前墨西哥湾遭遇飓风的后续影响,难以抵消市场对美国原油产量居高不下的忧虑。

  但是另一方面,原油市场消息面近来收获一系列利好,支撑了油价的反弹:其一,中东地区紧张局势再度升温,英伊、美伊之间矛盾不断,扣押油船、击落无人机等事件令市场担忧原油供应的安全恐将受到威胁,提振原油回涨;其二,委内瑞拉明年原油产量可能因经济和政治危机再度下降至不足50万桶/日,市场预期委内瑞拉原油生产、出口以及相应的收入都会不断走低。

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  本周原油现货市场回顾

  本周(7.18-7.24),亚太市场原油现货随期货呈现震荡走势,均价较上周大幅下跌。周内,贸易消息人士表示,9月装俄罗斯ESPO原油的现货升水价较上个月上涨了约1.00美元/桶,因中国独立炼油商的需求反弹。他们表示,俄罗斯生产商—Surgutneftegaz公司售出两船ESPO原油船货的价格是迪拜报价升水4.90-5.00美元/桶,远高于该公司最近8月装船货的决标价升水3.65-4.10美元/桶。这船货物的装船期分别是8月31日至9月5日和9月4日至9日,但买主身份不明。俄罗斯的Rosneft提供三船9月装ESPO原油,截标日期7月23日,递价有效期至7月26日。船期分别为9月5-10日,9月10-15日,9月20-25日。泰国的PTT的9月装原油船货购买标书未成交。一位交易商表示,卡塔尔石油公司可能已售出9月装低硫凝析油,售价为迪拜报价贴水逾1.00美元/桶,低于前一个月的贴水0.50美元/桶。交易员表示马来西亚的原油升水仍坚挺,因Petronas以升水即期布伦特近6美元/桶的价格售出一船9月装Labuan原油船货。

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  原油期货市场影响因素分析

  供需因素

  本周(7.18-7.24),供应面,受此前巴莉飓风过境影响,美国原油库存及产量大幅下滑,这为原油多头注入信心,不过,飓风过后,美国原油库存及产量有进一步攀升的可能,极端天气未能对油价带来持久的支撑。需求面,IMF连续第三个月下调全球经济增长预期,市场担心经济增速放缓会带动原油需求走弱,对油价走势造成打压。

  美国库存变化及基金持仓情况,可于完整周报中查看。

  原油期货市场走势预测

  下周市场预测

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  技术图上,NYMEX主力合约原油价格在当周(7.18-7.24)先扬后抑,油价运行空间较弱,主流价55.30-56.77美元/桶。当周对油价起到打压作用的,是墨西哥湾油气产量逐渐恢复及美国原油维持高产,加之IMF下调经济预期令原油需求前景疲软。对油价起到提振作用的,是中东局势的紧张氛围依旧不减。截至24日,WTI报收55.88美元/桶,环比下跌0.90美元/桶或1.59%;当周WTI的均价为55.96美元/桶,环比下跌2.92美元/桶或-4.96%。从价格形态上来看,WTI的KDJ指标线在弱势区在中轴线附近胶着延伸,表明油价上涨动力不足;MACD指标线在中轴线附近形成死叉并向下延伸,绿色动能柱缩水,标志着油价看跌气氛或抬头。

  从投机面来看,投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加8.6%。本周,美国方面,公布的经济数据基本符合市场预期,IMF将美国经济年增长预测上调至2.6%,美国经济仍旧保持稳定的增长,但是家庭债务和企业债务高企,制造业生产连续两个季度下滑以及美国企业遭到贸易战冲击都令美国经济面临潜在的下行危险。欧元区方面,经济数据仍旧疲弱,市场预期其经济形势短期内难以好转,此外英国首相将由保守党党魁约翰逊接任,市场对英国无协议脱欧的担忧加重。

  本周(7.18-7.24),对于原油市场供应增加及需求下降的忧虑一直影响着业者的心态。23日IMF在智利首都圣地亚哥发布报告说,2019年和2020年世界经济增速预计分别为3.2%和3.5%,较该机构今年4月份的预测值均下调0.1个百分点。IEA下调2019年全球原油需求增速预期至110万桶/日,此前预期为120万桶/日。受此影响,投资银行巴尔克莱下调今年下半年和明年的油价预测,预计2019年下半年布伦特原油和WTI原油每桶均价分别为69美元和61美元,比上次预测下调了2美元。预计2020年布伦特原油和WTI原油每桶均价分别为69美元和62美元,比上次预测分别下调了6美元和5美元。

  金联创预计下周(7.25-7.31),WTI陷入区间震荡,地缘政治的紧张气氛敌不过市场对于需求前景看淡的预期,令油价小范围内波动。以WTI为例,预计下周的主流运行区间在55-58(均值56.5)美元/桶之间,环比上涨0.54美元/桶或0.96%。

  注:本文有删节

责任编辑:陈修龙

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