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阿根廷百年债现价低于面值的50%未来可能跌至30%

2020-05-20 18:35:28分类:新闻 阅读:
导读:本文是由河北省唐山市网友投稿,经过编辑发布关于"阿根廷百年债现价低于面值的50%未来可能跌至30%"的内容介绍。

  来源:WIND  原标题:还记得阿根廷百年债吗?现价低于面值的50%,未来有可能跌至30%

  香港万得通讯社报道,阿根廷货币大跌,坑了不少投资阿根廷外汇和债券的投资者。从近期的状况来看,让投资者头疼的事情并未结束。

  阿根廷在2017年发行了百年债,募集资金27.5亿美元。在现任总统Macri 连任初选中失利,华尔街大行如花旗和美国银行认为,阿根廷很有可能在近20年里实行第三次债务重组。届时,该债券价格可能跌至面值的30%。

  2017年夏,阿根廷发行百年债遭到了国际投资者的哄抢,订单高达97.5亿美元,票面利率也从最初的8.25%降至7.125%。

  如今,从市场表现看,债市已经开始预期Alberto Fernandez和Cristina Fernandez de Kirchner当选阿根廷新总统后,会撤销现任总统一些市场友好和商业友好的政策。阿根廷最短期美元债券下跌了50%,此后出现轻微反弹。

  然而,阿根廷未来五年违约的隐含概率仍高达83%。

阿根廷百年债现价低于面值的50%未来可能跌至30%

  美银美林拉美固收和外汇团队主管Claudio Irigoyen说:“鉴于经济衰退期间的巨大金融需求、有限的市场准入和财政挑战,阿根廷在明年进行债务重组的可能性很高。目前,财政和金融形势脆弱,市场信誉低下。”

  如果真的出现债务重组,华尔街认为,阿根廷的百年债届时会低于面值的40%。花旗更加悲观的表示,认为债券价格会跌至面值的30%。目前,阿根廷百年债的交易价格在其面值的50%左右。

  花旗新兴市场策略师团队表示:在外债方面,市场需要下一届政府在计划方面更多的确定性,因为市场现在还没有对阿根廷债市估值最坏的情况进行定价。

  Alberto Fernandez在采访中表示:”没有人比阿根廷更了解债务违约带来的破坏力。”但是他也没有提及到他是否会推动债务重组,但是他提到了该国在2005年和2010年发行了一些证券,与经济增长紧密相关,这也是投资者分享阿根廷经济增长红利的方式。

  自1816年独立以来,阿根廷已发生过8次主权债务违约,2001年的巨额违约震惊世界。

  本周一,阿根廷经济顾问Guillermo Nielsen表示,Alberto Fernandez没有重组该国债务的计划。有一些投资者猜测,前任阿根廷总统Cristina Fernandez de Kirchner可能是在新一届政府中制定政策的人,也是他让阿根廷度过了一段激进的金融政策时期。

  分析认为,不管阿根廷选举的结果是什么,债务重组的概率都很高。只是现在潜在当选的团队内部出现分歧,意味着今后会有更多的不确定性。

  2001年,阿根廷曾宣布对价值950亿美元的债务违约,大多数投资者接受了新债交换,新债价值只有原来债券面值的30%。国际货币基金组织是国际债务违约处理的关键参与者。该基金去年向阿根廷提供了560亿美元的紧急援助,并将很快决定下个月是否再增加50亿美元的额外资金。

  Nikko Asset Management的新兴市场财富管理经理Raphael Marechal说:“考虑到新兴市场的历史复苏率约为40%,再加上息票支付,阿根廷债券已经基本上处于违约状态。”

  Capital Economics Ltd. 的拉美经济学家Edward Glossop表示,目前情况下,如果Alberto Fernandez立即宣布债务重组,就可以甩锅给现任总统Macri,营造一种“只是继承了不可持续债务政治遗产”的形象,这可能汇市债务重组谈判更加顺利,对于债券价值回升也有好处。

  BTG Pactual Argentina高级固收分析师Carolina Gialdi总结称:“如果下一届政府未能获得市场信心,融资将受到限制,需要进行折减以应对债务。”

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责任编辑:李铁民

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